Encyklopedia Analizy Technicznej WD Software
Wskaźniiki analizy technicznej ułatwiają podjęcie decyzji kupna lub sprzedaży, generują sygnały
kupna/sprzedaży oraz identyfikują trend.
Wskaźniki AT dzielą się na 3 grupy:
• Wskaźniki śledzące trend – są one wskaźnikami równoczesnymi lub opóźnionymi w stosunku do trendu, np. średnie ruchome, MACD, OBV
• Oscylatory – pomagaja rozpoznawać punkty zwrotne. Są one wskaźnikami prowadzącymi lub równoczesnymi i często wyprzedzają zmiany cen, np. Stochastic, ROC, RSI, Wiliams %R
• Wskaźniki nastroju – pozwalają ocenić na ile optymistyczny lub pesymistyczny jest tłum rynkowy.
Mogą one być wskaźnikami prowadzącymi lub równoczesnymi w stosunku do trendu, np.
New High– New Low Index
Wskażników AT jest wiele, dlatego poniżej przedstawię te, które sam najczęściej wykorzystuję w inwestycjach:
• 1. Accumulation/Distribution (AD) - Akumulacja/Dystrybucja.
Wskaźnik A/D informuje o zachodzących ruchach akumulacyjnych lub dystrybucyjnych. Opiera się on na założeniu, że ruch ceny (zwyżkujący lub zniżkujący) jest tym
pewniejszy im większy jest towarzyszący mu wzrost wolumenu.Więc w przypadku gdy, wraz ze wzrostem kursu akcji rośnie wolumen, wzrasta akumulacja danego instrumentu - istnieje duże prawdopodobieństwo kontynuacji trendu wzrostowego. W sytuacji spadku cen, któremu towarzyszy wzrost obrotów, spada
wartość wskaźnika - co świadczy o zwiększonej dystrybucji - istnieje znaczne prawdopodobieństwo kontynuacji spadków notowań danego waloru.
Wskaźnik służy do przewidywania zmian trendów na podstawie obserwacji dywergencji pomiędzy wykresem kursu akcji a przebiegiem
wskaźnika. Gdy na wskaźniku A/D pojawia się trend zwyżkujący (2) przy kontynuacji spadku przez wykres kursu (1), zapowiadana jest zmiana
trendu wykresu danego papieru wartościowego na zwyżkowy. Analogicznie, zapowiadana jest zmiana trendu zwyżkującego w sytuacji, gdy kurs nadal rośnie, a na
wskaźniku wytworzy się trend zniżkujący.
Wskaźnik A/D (Accumulation/Distribution) jest zmodyfikowaną i ulepszoną wersją wskaźnika OBV (On Balance Volume).
• 2. Average True Range (ATR) - Średnia Rzeczywistego Zasięgu.
Wskaźnik ATR jest używany do przewidywania lokalnych szczytów i dołków - jego wartość jest często wysoka i osiąga szczyt przed lokalnym minimum
lub maksimum kursu. Niskie wartości wskaźnika często towarzyszą kształtowaniu lokalnych maksimów, zaś wysokie wartości wskaźnika często towarzyszą kształtowaniu lokalnych minimów poprzedzonych gwałtownymi spadkami.
• 3. Exponential Moving Average (EMA) - Wykładnicza Średnia Krocząca.
Podstawową cechą tego wskaźnika jest fakt, iż przywiązuje on większą wagę do ostatnich wartości niż do wartości starszych i jest tym samym bardziej czuły - lepiej oddaje bieżącą
kondycję rynku. EMA szybciej od SMA reaguje na zmiany.
Interpretacja wskaźnika EMA jest następująca: jeżeli wykres kursu przecina od góry
nierosnącą linię wykładniczej średniej kroczącej, jest to sygnał do sprzedaży (czerwona kropka). Gdy zaś wykres kursu przecina od dołu
niemalejącą wykładniczą średnią kroczącą, jest to sygnał do zakupu (zielona kropka).
• 4. Moving Average Convergence Divergence (MACD).
MACD jest jednym z
najczęściej używanych wskaźników AT. Powstaje on w wyniku
obliczenia różnicy dwóch wykładniczych średnich kroczących. Przy stosunkowo dużej wiarygodności
generowanych przez MACD sygnałów wadą są wyraźne ich opóźnienia.
Dlatego MACD bardziej przydaje się przy inwestycjach o dłuższym
horyzoncie czasowym.
Sygnał kupna (zielony punkcik) zostaje wygenerowany, gdy MACD (fioletowa linia)
przebija od dołu niemalejącą linię Signal, zaś sygnał sprzedaży
(czerwony punkcik) zostaje wygenerowany, gdy MACD przebija od góry
nierosnącą linię Signal.
Generalnie sygnał kupna powinien zostać wygenerowany poniżej poziomu zerowego, a sygnał sprzedaży powyżej tego poziomu.
• 5. Parabolic Stop And Reversal (PAR SAR).
Wskaźnik PAR SAR służy często do określenia
punktów zamykania pozycji, zarówno krótkich jak i długich. Sygnałem do kupna jest wejście
notowań powyżej przebiegu wskaźnika, zaś sygnałem sprzedaży jest
zejście notowań poniżej przebiegu wskaźnika. Autor wskaźnika zaleca
branie pod uwagę jedynie sygnałów występujących po wczesniejszym uformowaniu się trendu i
zgodnych z jego kierunkiem.
• 6. Rate Of Change (ROC).
Wskaźnik ROC jest wskaźnikiem impetu i monitoruje wielkość zmian ceny w danym okresie czasu. Obok MACD jest najczęściej używanym wskaźnikiem AT,
przy czym ROC dobrze uzupełnia MACD, ponieważ ROC lepiej sprawdza się w krótko- i średnioterminowych inwestycjach, a MACD lepiej
sprawdza się w dłuższym horyzoncie inwestycyjnym.
ROC można
interpretować na cztery sposoby:
a) W pierwszej interpretacji sygnałem do kupna jest sytuacja, gdy następuje przecięcie od dołu niemalejącej linii
Signal przez wskaźnik ROC (fioletowa linia), zaś
sygnałem do sprzedaży jest sytuacja, gdy następuje przecięcie od
góry nierosnącej linii Signal przez wskaźnik ROC
(fioletowa linia);
b) W drugiej interpretacji sygnałem do zakupu jest moment, w którym wskaźnik przebija od dołu poziom zerowy, zaś
sygnałem do sprzedaży jest sytuacja, gdy wskaźnik przebija od góry
poziom zerowy;
c) Trzecia interpretacja polega ustawieniu poziomów wykupienia i
wyprzedania na wykresie ROC. Do analizy
wskaźnika w ten sposób konieczne jest jednak wcześniejsze wyznaczenie
tych dwóch poziomów. Poziomy te powinny być tak wyznaczone, aby w
obszarze między nimi znajdowało się ok. 90% przebiegu wskaźnika. Górne
ograniczenie tego obszaru wyznacza poziom wykupienia, natomiast dolne -
poziom wyprzedania. W tym przypadku sygnałem do zakupu będzie przebicie od dołu przez wskaźnik ROC poziomu wyprzedania,
zaś sygnałem do sprzedaży przebicie od góry przez wskaźnik ROC
poziomu wykupienia;
d) Ostatnią interpretacją jest poszukiwanie dywergencji pomiędzy
wykresem wskaźnika ROC a wykresem kursu danego papieru warościowego. Trend zniżkujący wskaźnika przy jednoczesnym trendzie
zwyżkującym kursu może zwiastować korektę cen albo zmianę trendu. Analogiczna interpretacja jest w sytuacji odwrotnej.
