Składając zlecenie inwestor musi określić:
• rodzaj oferty (kupno lub sprzedaż)
• limit ceny lub rodzaj zlecenia bez limitu ceny
• termin ważności zlecenia
• nazwę papieru wartościowego/instrumetu finansowego, który chce kupić/sprzedać
• liczbę papierów wartościowych
• dodatkowe warunki wykonania zlecenia
I. Rodzaje zleceń giełdowych.
1. Zlecenia z limitem ceny.
Podając limit ceny określasz:
• w przypadku zlecenia sprzedaży - minimalną cenę, przy której zgadzasz się sprzedać papiery wartościowe
• w przypadku zlecenia kupna - maksymalną cenę, przy której zgadzasz się kupić papiery wartościowe
Popularnym wśród inwestorów jest "Zlecenie z limitem aktywacji". "Zlecenie z limitem aktywacji" to rodzaj zleceń giełdowych
umożliwiających inwestorom na reagowanie na określoną sytuację rynkową bez konieczności składania dodatkowego zlecenia.
Zlecenie sprzedaży z limitem aktywacji umożliwia inwestorowi uaktywnienie jego zlecenia sprzedaży, wcześniej przekazanego na giełdę, po
osiągnięciu założonego przez niego kursu, podczas spadku ceny. Czyli jest to sposób na opuszczenie rynku ograniczający ewentualne straty.
Zlecenie kupna z limitem aktywacji umożliwia inwestorowi uaktywnienie jego zlecenie kupna, w momencie osiągnięcia określonego przez niego
kursu podczas wzrostu ceny. Zatem jest to szybki sposób, by zareagować na wzrost kursu i uczestnictwo, po realizacji zlecenia, w dalszej
ewentualnej zwyżce kursu.
Wartość limitu aktywacji jest zazwyczaj wynikiem analizy technicznej wykresu danego waloru.
Zlecenia STOP LOSS i STOP LIMIT:
• Zlecenie STOP LOSS jest to zlecenie z limitem aktywacji bez określonego limitu wykonania (PKC)
• Zlecenie STOP LIMIT jest zleceniem z limitem aktywacji z określonym limitem wykonania zlecenia.
Zasady składania zleceń KUPNA z limitem aktywacji.
Limit aktywacji w zleceniu kupna musi być:
• wyższy od ostatniego kursu giełdowego. Jeśli jest równe lub mniejsze zostaje odrzucone przez giełdę
• równy lub niższy limitowi wykonania zlecenia
Przykład:
Ostatni kurs spółki X na giełdzie wynosi 4,25 zł.
Inwestor zamierza złożyć zlecenie kupna z limitem aktywacji.
Przykładowe możliwości:
• kupno X Po Każdej Cenie z limitem aktywacji 4,50 zł (STOP LOSS)
• kupno X z limitem 5,00 zł z limitem aktywacji 4,50 zł (STOP LIMIT).
Zasady składania zleceń SPRZEDAŻY z limitem aktywacji.
Limit aktywacji w zleceniu sprzedaży musi być:
• niższy od ostatniego kursu giełdowego. Jeśli jest równe lub większe zostaje odrzucone przez giełdę
• równy lub wyższy limitowi wykonania zlecenia
Przykład:
Ostatni kurs spółki X na giełdzie wynosi 3,50 zł.
Inwestor zamierza złożyć zlecenie sprzedaży z limitem aktywacji.
Przykładowe możliwości:
• sprzedaż X Po Każdej Cenie z limitem aktywacji 3,20 zł (STOP LOSS)
• przedaż X z limitem 2,80 zł z limitem aktywacji 3,15 zł (STOP LIMIT).
2. Zlecenia rynkowe bez limitu ceny:
• PCR - "zlecenie po cenie rynkowej" - nie zawiera limitu ceny i jest przyjmowane wyłącznie w trakcie notowań ciągłych.
Warunkiem przyjęcia tego zlecenia
jest istnienie chociaż jednego przeciwstawnego zlecenia oczekującego z limitem ceny
• PCRO - "zlecenie po cenie rynkowej na otwarcie" - nie zawiera limitu ceny.
Przyjmowane jest jedynie w fazie przed sesją, przed otwarciem, przed zamknięciem oraz w okresie równoważenia rynku, zaś nie jest przyjmowane w
trakcie notowań ciągłych.
Zlecenie realizowane jest po kursie fixingu (otwarcia, zamknięcia, określonym w wyniku równoważenia - dla notowań ciągłych, jednolitym - dla
notowań jednolitych)
Nie może zawierać dodatkowych warunków realizacji: "minimalnej wielkości wykonania", "wielkości ujawnianej", "limitu aktywacji".
• PKC - "zlecenie po każdej cenie" - nie zawiera limitu ceny.
Jest przyjmowane w fazie przed sesją i w czasie notowań ciągłych, podlega realizacji po cenach najlepszych zleceń przeciwstawnych.
Nie może zawierać dodatkowych warunków realizacji: "minimalnej wielkości wykonania", "wielkości ujawnianej".
Jeżeli w chwili składania zleceń po każdej cenie w fazie notowań ciągłych w arkuszu nie ma zleceń przeciwstawnych z limitem ceny,
zapewniających pełną realizację zlecenia PKC, rozpoczyna się proces równoważenia rynku, a zlecenie PKC traci ważność.
Należy pamiętać, że zlecenia PKC jak i PCRO nie są przyjmowane w przypadku warrantów, praw poboru i na pierwszą sesję, na której notowany
jest
dany papier wartościowy.
Dodatkowe warunki wykonania zlecenia:
• z minimalną wielkością wykonania - Wmin
• warunek wielkości ujawnianej - WUJ
• zlecenia z limitem aktywacji - LimAkt
W przypadku zleceń z tym samym limitem ceny i warunkiem limitu aktywacji, o kolejności ich realizacji decyduje:
• w fazie notowań ciągłych (z wyjątkiem równoważenia): czas przyjęcia - w przypadku zleceń z tymi samymi limitami aktywacji, lub czas
ujawnienia - w przypadku zleceń z różnymi limitamiaktywacji
• w przypadku zleceń realizowanych po kursie otwarcia (zamknięcia), kursie jednolitym, kursie określonym w wyniku równoważenia - czas
przyjęcia na giełdę.
Zlecenia z limitem aktywacji ujawnione w trakcie notowań ciągłych oraz w wyniku określenia kursu otwarcia (zamknięcia), kursu
jednolitego lub kursu określonego w wyniku równoważenia pozostają w arkuszu zleceń jako zlecenia bez warunku limitu aktywacji.
II.Terminy ważności zleceń.
Zlecenia maklerskie mogą mieć termin ważności określony w formie konkretnej daty lub oznaczony jako do końca sesji giełdowej, albo ważność
domyślna , albo do pierwszego wykonania, albo wykonaj lub anuluj.
Zlecenie ważne do pierwszego wykonania obowiązuje do momentu zawarcia pierwszej transakcji (lub pierwszych transakcji, jeżeli zlecenie
realizowane jest jednocześnie w kilku transakcjach). Zlecenie jest realizowane natychmiast po wprowadzeniu i może zostać zrealizowane
częściowo.
Jeżeli będzie zrealizowane częściowo, niezrealizowana część traci ważność. Zlecenia te mogą być przekazane na giełdę we wszystkich fazach w
systemie notowań ciągłych oraz w systemie kursu jednolitego, z wyjątkiem fazy interwencji.
Zlecenie z oznaczeniem ważności wykonaj lub anuluj ważne jest do momentu zawarcia pierwszej transakcji (lub pierwszych transakcji, jeżeli
zlecenie realizowane jest jednocześnie w kilku transakcjach). Zlecenie jest realizowane natychmiast po wprowadzeniu, ale wyłącznie w całości -
nie może być zrealizowane częściowo. W przypadku gdy układ zleceń w arkuszu po przeciwnej stronie nie pozwala na realizację zlecenia w całości,
traci ono ważność.
